夜之眼

$丽珠集团(SZ000513)$ 

从前我在很多篇文章金中都提到了丽珠集团，我最喜欢的药物份 以下是场地星的药。我和很多陪伴暗里交流。，问我最使关心引出各式各样的从句，我必定李竹。！

出现是我提到了它。 丽珠集团的业绩四级用火箭攻击线圈架。同时真正的买卖体现外，我觉得药物拉伤和后续二三线拉伤的转播与开创才是一体药物公司从平常走向不平常，从100亿走向500亿甚而1000亿市值的特大结症的些许。

上面是丽珠集团我的某个讨论，仅供参考：

一 价钱的高增长：

丽珠集团增发价钱是，添加2900万的利息，筹借资产数亿一元纸币，上锁的年。

丽珠集团定增价钱在颁布从前我大概早已已收到在50元接壤的，当初的价钱是51在元。。

很多陪伴问我为什么李竹的价钱高涨奇异的的高。，该棉纸不克不及直系的从两级集会采购。，难解的问题这么锁仓年的时间？

人们不意识该怎么办。，眼前两级集会大量对立较小。，可翻下的大概是每天1亿脚步庄重的地走。，想买近的15亿块的动作缓慢的人，你不克不及买这么多，或许多些许份价钱就会开端起大浪。，我不相信你可以试试。

只要香港利息、李竹麦克匪特斯氏疗法的流度缺乏，它很廉，只你想买很多，你生根买不到它。。

ok，这个问题得被了解。，我认得一些陪伴，他们的价钱很高。，该棉纸是奇异的骗子，很多机构都在问价钱。，因而安宁垃圾股将高处股份圈钱的依我看强制。

据李竹董方说，李的扮演将是大师的。，这两年，人们走着瞧吧。！

上面我次要绍介一下丽珠集团基面：

一、 公司简介：

李竹配药的集团利息有限公司是一家药物集团。、制成品、片面市集的诚实大统一公司，确立或使安全于1985年1月，公司注册资本为1亿元。，民办用桩区分股票上市的公司。丽珠集团于1993年抛光利息制改革，变成通国最早胶黄芪信仰、B股股票上市的公司。集团的30个附设公司，45条制成品线及格了GMP验收。，营销公司也可允许及格了声明GSP密押。，营销力明显变强，李竹配药的集团已开展了一体植被，用商主信道和数千家病院开展不变、良好的事情相干；跟随品质体系的不时改良和使完备，跟随市集额的紧的增长，跟随成团卷起的扩展，跟随新厂子新制作的放慢，丽珠集团将变成国际榜样、国际榜样的近代药物龙头公司。

2005年从前，瑞秋次要是仿胶黄芪，2005年后来，转中高端专业药品制成品，公司在分别地阶段都有本人的鼓励拉伤。，制作替班可以使李竹有一体不时增长的声势。。

公司的所有制结构如次：

2015的次要股权授予：

二、公司主药与竞赛剖析：

1）沈琦付正充血液——一种要紧的国医充血液：

l 指示：沈琦付几近Chin的一种原始纯国药充血剂。，各式各样的地核的附带改进

2 市集经济状况：沈琦付正的保密的已被临床证明。，国药物的度过是能够的。，进行反思不远的将来业绩将继续稳步增长。。公司的肾气有成功希望的人在信仰中度过壮大。，引起不变增长5-10%。

沈琦付正晚近的市集额

l 集会竞赛格式：眼前，奇纳河有九种抗地核国药充血剂。，沈琦付正充血液属于李竹的独家拉伤。，与安宁抗地核国药充血剂比得上，沈琦付正有竞赛优势。该药物已被登记声明基本麦克匪特斯氏疗法保险药品列入，同时擦掉不受巨蟹座典型的限度局限。。

抗癌充血液的竞赛剖析

l 集会成团卷起剖析：2014病院明暗界限抗地核药物集会 570亿元。国药约占20%。。康艾充血液的次要竞赛对手（20亿）、艾迪充血液、香蕈糖淀粉充血液、金水宝压缩等。，这些都领先万亿的个缓缓地变化或开展。。依照5～10%的不变增长，市集进行反思在不远的将来20亿摆布。。

2）促生殖腺激素制作：

l 后果：瑞秋促生殖腺激素类制作包罗州长（乙酸醋酸亮丙瑞林）、李神宝（尿促卵泡素）煦煦宝德（尿伸出的，附带生殖改进，次要用于女性不毛和试管。

丽珠集团促生殖腺类激素市集支出增长不变。跟随两孩策略性的片面完成，附带生殖集会的紧的扩张，李竹的尿卵泡刺激素 2015的增长 16%后来的，进行反思将更扩展市集测量。，进行反思公司不远的将来3年促性激素类药有成功希望的人继续30%增长

集会竞赛格式：

Rachel leuprorelin制作的集会分得的财产 2009 年的 2%到 2014 年的 19%，该药物的集会分得的财产 22%，武田胶黄芪集会分得的财产 59%。

尿情报重组生长激素（乐巴尔多）：2011～2014在集会上有榜样地位。，市场分配取得 63%，第二份食物德国辉长岩药品集会占有率 31%。跟随辉光的不时扩展，李竹的集会分得的财产比过来下来了26个百分点。。更，跟随病人报酬最大限度的的增长，周密思索的尿促性素药物将逐步被更高端的Urofollitropin或。

集会成团卷起预测：

醋酸亮丙瑞林，微微球可引起牧师目的，缩减给药次数，增长疗效。2014 全球微微球制作的年市集额是 1000 亿一元纸币，而奇纳河集会只占内容之一。 ，从长远观点看，这是一体明显的增长潜力。。 李竹眼前在国际微微球马克中有榜样地位。。李竹整理入伙数亿资产用于这项讨论。。公司不远的将来的整理继续开展。 10微微球，包罗不孕不育、变化、叶脉失败等改进管辖范围。瑞秋埃文·贝赫 15-17 年市集曲线使飞起斜率 43%，17 年引起市集支出 亿元。

尿卵泡刺激素——李神宝的周密思索市集支出 15 上半年同比下来 进行反思2%后反应，15年的后半时进行反思将在完全相同的事物时间增长。 12%，16 年同比增长 15%。

周密思索的lobbad尿情报重组生长激素 15-17 年间的市集支出复合速度递增将受到阻滞至 3%，17 年市集1亿元。

撇开。丽珠集团的促卵泡素适当人选是安宁公司的，同样小混乱。

3）背叛叶脉生长决定因素的：

后果：鼠叶脉生长决定因素的（mNGF）是从唾腺作为精华产生，朝一个方向的叶脉失败的起床改进。

集会竞赛格式：李突出2010黎刚乐珍珠云母，比安宁三个竞赛者晚四年。

背叛次要竞赛对手的招标出价 四川

李竹制作的多种指示，生物敏捷的高，有竞赛优势，现时它早已在11个省中标了。，不远的将来集会分得的财产有成功希望的人赶超，舒泰神领先苏肽在国际有榜样地位。

集会成团卷起预测：Kangle进行反思在15-17岁在43%的复合曲线使飞起斜率。，17年市集额达数万亿的一元纸币。。（申万宏源）

4）艾普拉唑：再度特火，大多数人都在思考这件事。

后果：乌龙泵压器药物（PPI）改进胃弱和化食性溃疡。与安宁 PPI 相形，艾普拉唑能无效软化剂晚上胃烫和需要量不足的，因而反作用小（5mg 对apprazol疗效相当 20mg H2受体拮抗剂的疗效。

集会竞赛格式：作为专利品药，四月，La缺少直系的竞赛对手。，因而比他人更消受 PPI 制开价钱高涨。瑞秋是正开拓的艾普拉唑充血液，它已于2015年5月进入三期临床试验阶段。，进行反思将于2017年首上市。。

制作次要PPI：

集会成团卷起：预测廉 17 年引起 宏大的市集支出，15-17年复合曲线使飞起斜率 73%；2013 年我国 PPI 药品集会测量 177 亿，药物充血方式 75%，按照充血的本钱高于心不在焉地说施行，契合处方人类行为学，撇开，临床需要量思索，充血也更为利于。，到这地步，相形肠溶片剂，Rachel Ilaprazole充血液是庄重的的，授予上市后大头针的平头的集会分得的财产 5%，市集额有成功希望的人领先 10亿。

三、公司单抗事情剖析：

1）单克隆对称体集会：奇纳河的集会对2005-2013年单克隆对称体 ，这是该信仰增长快的的零件。。眼前，在奇纳河的全面集会测量小，单克隆对称体，速度递增快，不远的将来驱动力出生于家的化取代胜过和未遵守的刚性需要量一网的捕获量，李竹外国的市集的次要是讨论相似的的管道。，关怀巨蟹座、自己豁免等临床需要量的宽广管辖范围。。

进行反思2020年，奇纳河的单抗集会有成功希望的人取得279亿元

2）丽珠集团在研单抗制作

珠海丽珠生物交互图像技术有限公司是2010 Jo的单克隆对称体 生物药物合资公司。公司的研究与开发把联套在车上是超等的的。 100 人，大零件技术骨瘦如柴的人出生于全球著名胶黄芪公司。Li Zhu mAb是眼前 10 讨论的多样性，包罗地核腐烂决定因素的-α 单抗、抗 CD20 单抗、抗 HER2 潜在的大拉伤如单克隆对称体。

丽珠集团的在研究与开发单抗规划

进行反思 2018 岁岁年年 1-2 引起往年的单抗上市。快的的研究与开发制订出是抗地核腐烂决定因素的-α。 单抗，世上的无药药物依然具有容忍。 TNF-α 单抗尽， 家的抗地核腐烂决定因素的α单克隆对称体3 国际上市，出口竞赛不过歧管。，国际拉伤有成功希望的人请求价钱优势。国际制作的竞赛将次要集合在集会营销上。，安宁一些将要进入诊所的物种绝不多。，李和李竹几乎缺少什么分别。，人们以为丽珠凭仗积年在病院灌渠的深耕，进行反思其单克隆对称体拉伤将在不远的将来5年作出奉献。 3-5亿元支出，牧师看，单抗事情有成功希望的人变成李竹的支柱产业。。

3）单克隆对称体商竞赛对手：

四、公司事情的双种别性对称体：

1）双种别性对称体：，双种别性对称体是一种新的第二份食物代对称体，有两个特异的反日接合的位点，可以与T细胞的靶细胞和功用细胞（通常是T细胞）相互作用。，更增长靶细胞的毙伤后果。 导向地核后果100-1的对称体。,000倍；最小的一剂可减为普通对称体。 1/2,000，更多的竞赛优势比普通对称体药物的功效和价钱。不远的将来有成功希望的人变成一体确切的的有理的一线改进，占巨蟹座改进集会的一零件。

2）丽珠集团旨趣：双种别性对称体在国际研究与开发的拉伤依然是稀缺的，先锋包罗丽珠集团、XinDa生物、博森友芝友、前苏联的一部分。 公司授予 300万一元纸币能适应于40%一元纸币。 AbCyte 改进股权，单或双功用对称体和细胞改进制作的制订。粉底合作作品愿意的，公司将 2016、2017、2018 1的年开腰槽是1。 对称体工程与克隆的增大，该公司的对称体事情将更丰饶的。。而丽珠集团授予 AbCyte 国际并购合作作品的最早枪，该公司进行反思将在奇纳河制成品最早种双重抗药性药物。。

五、公司的IVD事情制订出地核紧密麦克匪特斯氏疗法气体活检规划

1）气体活检：气体活检是一种无创血液反省。，能监督地核或转变灶假释到血液的大约地核细胞(CTC)和大约地核/DNA（ctDNA）分裂，它是对巨蟹座和巨蟹座的检测。、附带改进的打破。次要包罗ctDNA、CTCs、四周的RNA 四种外分泌和外分泌的检测，按照气体活检还粗糙的，ctDNA在巨蟹座的最前部阶段、CTC等数较低。，巨蟹座最前部筛查仍有边界。，到这地步，对巨蟹座病号和T病号的临床经济状况举行监督。。

2）公司的规划：丽珠集团份 CYNVENIO，开腰槽异国上进 CTC检测体系。Cynvenio科学技术创始人 2000 年诺贝尔奖容易接受的，这家公司有16家。 美国巨蟹座学会作为临床指导老师的权力，具有多学科、一体经验丰饶的的施行把联套在车上。2015 年 5月 20 日，该公司与安宁大会代表已正式签字了互插在议定书中拟定。，占用主要担保B问题Cynvenio，公司财政资助900万一元纸币，占其总股票。2016年 2月22日 日，Rachel CYNVENIO reagent与合资公司的使成为，反应物是用现钞授予的。 6,200 万元，占 60%，CYNVENIO以“LiquidBiopsy专利品及互插专卖的技术”等知识产权评价开价财政资助人民币4, 万元，占40%。

及格LiquidBiopsy接合的第三代CTC富集技术，它可以从10ML 血液同时区分 CTC和 ctDNA，如下剖析与剖析，CTC 在DNA和 ctDNA 检测卒穿插检验，获取最精确的地核通讯。

3）集会格式：

CTC不远的将来的临床请求远景更利于，在短期高纠葛的经济状况下，李竹的CTC与ctDNA的统一检测、穿插将一军能够是眼前最无效的试验的方式。。

4）集会成团卷起：眼前 CTC 计算每一体窥测 5000 在元，厂子限额 50%计，得益率50%，国际巨蟹座病号公正气体活检 500万，使流行使准备好守旧进行反思内容1%病人选择丽珠制作，年度检测 2 次，进行反思每年向李竹慈善数百万一元纸币。，如地核最前部筛查和最前部庇护做出诊断剖析维修，价钱兴奋 4-5万，不远的将来的漏率正使飞起。，假设价钱下跌，对李竹奉献的得益设想间隔完全相同的很使兴奋的。，每年都要举行气体活棉纸反省。 246 数以百万计的集会上，眼前国际有某个家的的 10 左、左反恐授予 公司，20 佣人等 ctDNA公司，公司报账的守旧进行反思 4%分得的财产，它也近的每年。 约10亿的支出。

六、公司业绩体现：

1）次要支出正方形：

西方医学配制品包罗化食道。、心脑血管、抗缩微片药物、促性激素等；国药配制品包罗沈琦付正充血液、抗病毒液颗粒数据等。；包罗辛伐他汀在内的api和中间体、硫酸盐粘菌素、苯丙氨酸、头孢曲松钠等；包罗HIV做出诊断反应物 对称体做出诊断反应物、肺炎支 支原体对称体做出诊断反应物（被动的胶合）和Merin rota。2013~2015年，事情支出不变增长。进行反思不远的将来按照Ilaprazole、鼠叶脉生长决定因素的和亮丙瑞林三特殊权力大的增长，公司的营业支出和净得益将稳步增长。。

2）厚利率：

中西方医学遵守高厚利率。。艾普拉唑（88%保释人），背叛叶脉（80%）厚利人属于厚利人的较高的制作。

3）净得益：

公司净得益增长，西方医学配制品净得益增长快的，高厚利拉伤市集占比增长使得公司总体净得益高处。

七、公司开展的发光点：

1 原型事情不变增长，给予牧师资产正方形；壮大的规划McAb、气体活检，公司精力旺盛的设计精准麦克匪特斯氏疗法维修，减速我，进行反思不远的将来将从检测中开展起来。、全面的赋予个性麦克匪特斯氏疗法药物开拓平台型公司。海内 CTC 制作“LiquidBiopsy” 2017进行反思可上市，眼前早已在几家病院试演过。，进行反思在集会上会很快。；最早重单克隆对称体TNF-α预测 2018年上市，在世上，同样的药物的测量是万亿的或，不远的将来将是李竹的拳头。。

2 参芪扶正，安宁潜在拉伤的延续假释。尿促卵泡素、亮丙、Ilaprazole和鼠叶脉生长决定因素的的价钱和疗效的指示牌，及格积年铺路，眼前，正有紧的假释期。。

3 高功能的决定，眼前的估值不景气的。

丽珠集团三季报奇异的亮眼，增长，一种奇异的过度重视细节的、不变、紧的增长的旧药物存货，你必需储存它。！！！

简言之，依我看李竹的未来的是很宽广的。，听说现时上市的健帆生物也200多亿市值，从前执意丽珠集团的一体麦克匪特斯氏疗法器械机关，可以看出，李竹的研究与开发力量奇异的强。！

我不克不及预测份价钱，别问我近未来可以左右走。，我恰当的在做我的任务，搞好讨论。